斯科特·威尔逊 (Scott Wilson) 知道逆势押注并获得丰厚回报是什么感觉。他对 SpaceX 的早期投资为华盛顿大学捐赠基金带来了数十亿美元的意外之财。
现在他又犯了一个错误：耗资数万亿美元的人工智能实验室遇到了大麻烦。
Wilson 认为，OpenAI 和 Anthropic 已承诺投入巨额资金，而更便宜的中国模型正在迎头赶上。这种观点使他与维诺德·科斯拉（Vinod Khosla）等人工智能看涨者截然相反，维诺德·科斯拉认为，大规模的基础设施投资正是让前沿实验室难以被击败的原因。
威尔逊说：“这些价值数万亿美元以上的前沿公司不值得他们承担的责任。” “将会有大量的免费替代品。”
OpenAI 为风险投资公司以及密歇根大学等学校带来了巨额利润，其早期 2000 万美元的 OpenAI 投资现在价值超过 20 亿美元。 Wilson 表示，他也有机会成为 OpenAI 的早期投资者，但他放弃了，因为他不相信该公司会赚钱。从那时起，他的看空观点变得更加强硬。
“当我们看到一些同行参与并在纸面上赚了很多钱的最初 OpenAI 交易时，我们非常怀疑，”威尔逊说。 “随着时间的推移，我变得更加怀疑。”
威尔逊上周在 Rock Yard Roundup 的舞台上分享了他所谓的“不受欢迎的观点”，这是沃斯堡大约 100 名资产经理、风险投资人和科技创始人的聚会。在一次小酒馆爬行和参观畜牧场牛仔竞技表演之间，他将前沿人工智能竞赛描述为一种狂野西部：一场失控的支出和估值狂潮，在他看来，这不太可能有好结果。
Wilson 发出警告之际，DeepSeek、阿里巴巴旗下的 Qwen、智普 AI 和腾讯等中国模型制造商已经缩小了与美国前沿实验室在性能方面的差距，同时大幅节省了成本。这引发了一场更广泛的投资者争论，即如果客户能够转向更便宜且几乎同样好的替代方案，预计将于下个月上市的 OpenAI 和 Anthropic 是否能够维持保持领先地位所需的巨额支出。
威尔逊解释说，在与中国的同事交谈后，他对前沿实验室变得更加怀疑，因为他们看到了开放重量模型的快速进展。在与华盛顿大学投资的公司的创始人交谈后，他变得更加担心，这些公司的创始人告诉他，他们都在转向更便宜的型号。
“每当我们与我们的投资组合公司交谈时，尤其是那些重视人工智能的公司，他们都在积极转向开源，”他说。 “就像任何其他高成本的美国商品一样，必须与低成本进口商品竞争，特别是来自中国的商品。”
科斯拉表示他对 OpenAI 从未如此乐观
OpenRouter（一个开发人员在人工智能模型之间路由请求的平台）的数据支持 Wilson 的论点，尽管它只是一个有限的快照。 DeepSeek 占 OpenRouter 上文本模型请求的 25.3%，而 OpenAI 为 18.6%，Anthropic 为 2.9%。
科斯拉是一位亿万富翁风险投资者，也是 OpenAI 的早期投资者，他告诉《商业内幕》，他强烈不同意威尔逊的观点，并表示他从未如此看好 OpenAI。
“这样的人很愚蠢，他们不明白这是如何运作的，”当被告知威尔逊的观点时，他说道。 “他们认为模型就是价值。”
科斯拉认为，真正的优势在于控制该模型下更多昂贵的基础设施。封闭模型公司可以围绕自己的模型和服务系统共同设计芯片，就像 OpenAI 对其 Jalapeo 推理芯片所做的那样。他表示，这可以减少对 Nvidia 硬件和第三方云服务的依赖，从而相对于在其他云上运行的开放权重模型降低为客户提供服务的成本。
“我不是在谈论价格，我是在谈论成本，”他说。 “从电源到数据中心到芯片，从基础设施软件到推理模型，闭源模型中的堆栈成本几乎肯定会低于开源模型。”
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