对冲基金行业预计在未来几年将增长数千亿美元——到 2030 年将超过 6 万亿美元——但并非每项投资都会成为赢家。
贝莱德在一份新报告中表示，由于市场动荡和地缘政治环境不确定，对冲基金将比过去经历“更广泛的可能性”。虽然这些条件给出了 大约 5 万亿美元的对冲基金行业有更多跑赢大盘的机会，但增加的波动性甚至可能让最聪明的投资者措手不及。
报告指出，投资对冲基金的机构和家族办公室需要知道该行业的价值“不是固有的”。
13.9万亿美元资产管理公司投资组合管理小组副主管迈克尔·派尔(Michael Pyle)在报告中写道：“当今的市场环境不仅扩大了对冲基金的机会，而且还提高了管理者技能的溢价。”
换句话说，该行业的赢家和输家之间的差距将是巨大的，因此对冲基金支持者的“选择性、适应性和纪律”将比以往任何时候都更加重要。
对冲基金作为一个整体并不是一个整体。相反，它们包含一系列策略，从拥有数十个团队在世界各地交易不同资产类别的庞大多策略基金，到专注于一小部分公司的集中股权管理者，再到由算法和计算机科学家运行的复杂系统策略。
贝莱德写道，在日益波动的市场环境中，对冲基金的优势在于它们的灵活性和使用更复杂的工具（例如衍生品）来表达其市场观点的能力。但这些相同的工具和相反的观点可能会适得其反。
报告称，“严格的经理人选择、深思熟虑的投资组合构建和严格的风险管理”对于建立一支有弹性的对冲基金名册至关重要，“这包括压力测试敞口、在风险随着业绩强劲而上升的情况下削减配置，以及保持将资本部署到最有趣的机会的灵活性。”
近年来，由于 Izzy Englander 的 Millennium 等备受追捧的基金管理公司增加了锁定期，而且许多顶级基金多年来一直拒绝接受新资本，因此将资金调入和调出不同策略的能力已经减弱。 贝莱德表示，多策略基金经理的增长所带来的风险尤其应该成为首要考虑因素，因为他们增加了全行业的人才成本，并通过利用杠杆作用扭曲了市场。
当然，任何食谱中最重要的部分是成分的质量，对冲基金的炖菜也不例外。
报告指出：“获得和选择最好的对冲基金仍然至关重要。”
