人工智能数据中心的赌注不断加大。
当在最近的财报电话会议上被问及数字基础设施的总体市场有多大时，私人信贷巨头 Ares 联席总裁布莱尔·雅各布森 (Blair Jacobson) 表示，这是一个“数万亿美元的市场机会”。
雅各布森表示，即使不包括超大规模企业自己的支出，仅数据中心的第三方投资就有 9000 亿美元的机会。这还没有考虑 GPU 融资或支持人工智能所需的巨大电力建设。
全球最大的投资者正在做出相应的反应。他们在人工智能热潮的管道上投入了越来越多的资金：数据中心、芯片和电力。越来越多的公司正在推出新业务，加入为生成式人工智能提供物理基础的竞赛。
在本季的财报电话会议上，私人资本巨头一再强调人工智能基础设施已成为其战略的核心。
他们还越来越关注人工智能赌注的其他角度，与 Anthropic 和 OpenAI 合作创建人工智能原生咨询公司，甚至宣传他们在这些人工智能巨头中的风险投资股份，这些巨头可能会在未来几年上市。
Blackstone 总裁乔恩·格雷 (Jon Gray) 本周向 CNBC 表示，在第一季度，“我们的 10 项表现最佳的投资中有 8 项都在这个领域。”
“他们是电池充电公司，他们是能源公司，法学硕士，数据中心空间显然已经变得非常大，”格雷说。
私人资本因人工智能工业革命的承诺而涌入该地区。以下是最新的财报电话会议和会议露面，揭示了最大的公司如何下注。
基础设施发挥作用
全球最大的另类资产管理公司也在基础设施建设中发挥着主导作用。
Blackstone 首席执行官 Steve Schwarzman 在该公司最近的财报电话会议上表示，“已经成为全球人工智能相关基础设施的最大投资者”。该公司在全球拥有价值 1500 亿美元的数据中心，另有价值 1600 亿美元的开发项目，施瓦茨曼还吹捧其是近年来“公用事业领域最活跃的私人投资者”，其投资组合包括“美国最长的跨国天然气管道网络”。
Blackstone 还继续向数据中心运营商 CoreWeave 提供贷款，提供了 85 亿美元的贷款，CoreWeave 称这是第一笔投资级芯片融资。
竞争对手也吹捧他们的持续投资。
Blue Owl 联合首席执行官 Marc Lipschultz 讨论了其在亚马逊价值 120 亿美元的路易斯安那州数据中心的股权，这是 Blue Owl“将在其中发挥关键作用”的第四个价值超过 100 亿美元的项目。利普舒尔茨在该公司第一季度财报电话会议上表示，“对数据中心容量的需求是前所未有的”。
在债务方面，Apollo 总裁吉姆·泽尔特 (Jim Zelter) 在周三的财报电话会议上指出，今年早些时候两笔数据中心交易的融资额为 80 亿美元，以此作为该公司为大规模投资级项目提供融资能力的一个例子。
一些公司已经从数据中心邻近的赌注中获得了巨大收益。 KKR 2023 年对数据中心冷却公司 Cool-It 的投资在艺康今年早些时候以 47.5 亿美元收购时获得了 15 倍的回报。
作为 KKR 更广泛的员工持股计划的一部分，此次出售是 KKR 有史以来表现最好的投资之一，还为公司 640 名员工平均带来了 24 万美元的回报。
在 Ares，其对模块化核反应堆公司 X-Energy 的投资可能很快就会得到回报。该公司上个月末以 10 亿美元的 IPO 上市。
首席执行官 Michael Arougheti 表示，此次交易是“核电公司有史以来最大的股权发行”，该公司大约 1 亿美元的投资现在价值近 7 亿美元。
新角度
一些长期参与者正在采取新的市场方式。
Blackstone 正在成立一家上市公司，该公司将购买新建的超大规模数据中心。 Blackstone 的数据中心 REIT Blackstone Digital Infrastructure Trust 于周一申请 IPO，计划筹集 17.5 亿美元。
该公司将帮助首次将私募市场数据中心开发赌注引入公共股权市场，为公共市场如何对这些资产定价提供参考。
Blackstone 还投资与 Anthropic、Hellman and Friedman 以及高盛合作推出人工智能原生咨询业务。这个“人工智能领域的麦肯锡”将有助于将 Anthropic 的技术和人才带入投资组合公司，从而传播其用途和重要性。
这些公司还强调了他们对更引人注目的公司的早期投资。
Blackstone 成立了一个新部门 Blackstone N1，专注于人工智能投资，并接管 Blackstone 之前的增长投资业务。在公司财报电话会议上，总裁 Jon Gray 强调了该公司在今年最受期待的一些科技 IPO 中进行的三项投资：Anthropic、SpaceX 和 OpenAI，这是该公司的人工智能活动可能获得回报的地方。
有时，借贷关系可以带来股权。利普舒尔茨表示，Blue Owl 在以 1.25 万亿美元的估值出售了一半 SpaceX 股权后，其收入约为其 SpaceX 股权的 10 倍。之所以有机会进行股权投资，是因为该公司长期以来一直是 SpaceX 的贷款人。
利普舒尔茨表示：“我们之所以拥有这样的地位，是因为我们是 SpaceX 最早的贷款人之一。”
新进入者
许多最大的参与者正在筹集专门用于人工智能赌注的新资金。去年，Brookfield 宣布设立首个 100 亿美元的人工智能基础设施基金，而 Ares 目前正在为其全球数据中心股权基金筹集资金。
其他公司正在寻求通过即将建成的公司来建立自己的数据中心。
据彭博社最近报道，KKR 计划成立一家价值 100 亿美元的公司，为超大规模企业开发和运营数据中心及相关电力资产。亚马逊网络服务前首席执行官 Adam Selipsky 将担任该合资企业的首席执行官，KKR 数字基础设施负责人 Waldemar Szlezak 将担任首席信息官。
贝莱德首席执行官拉里·芬克周一在米尔肯表示，该公司将很快宣布与一家未透露姓名的超大规模企业合作建设数据中心，但尚未透露任何细节。
对冲基金 Coatue 投资于初创公司和科技基金，现在也加入了开发狂潮，并冒险购买数据中心土地。 Next Frontier 公司已经在印第安纳州购买土地用于建设数据中心。 Coatue 此前曾与 Blackstone 一起参与了与 CoreWeave 的 GPU 融资交易。
阿波罗公司的泽尔特也在米尔肯会议上发表讲话说，这个机会的规模之大为每个人创造了空间。
“这是一个广阔的海洋，”泽尔特说，并指出各公司现在密切合作，包括与 Blackstone 的 Jon Gray 等长期竞争对手合作。这标志着与金融危机时代的急剧转变，当时“我们都是非常残酷的竞争对手”。
