2026 年初，迈克尔·阿隆 (Michael Arone) 是华尔街最看涨的策略师之一，他预计标普 500 指数将上涨 17% 至 8,000 点。自一月份以来，情况发生了很大变化（参见：油价飙升、通胀担忧和人工智能威胁颠覆整个行业），但阿罗恩仍然坚持他乐观的前景。
道富投资管理公司首席投资策略师阿罗恩对《商业内幕》表示：“我认为市场现在就像一根弹簧，弹簧有点盘绕，你可以看到它确实想要走高。”
他指出了他认为将推高市场的一些因素：
- 美伊冲突有望很快得到解决
- 《美丽法案法案》中的减税和其他财政刺激措施将为经济增长提供动力
- 自最高法院 IEEPA 2 月份裁决以来，平均关税率已降至 8% 左右
- 通胀可能会保持在低位，因为劳动力市场的低退出率意味着工资增长受到抑制，为美联储今年晚些时候降息做好准备
- 随着消费者在酒店、门票、食品、商品等方面的支出，国际足联世界杯应该会稍微增加美国的收入
但阿罗内表示，自今年年初以来出现了一些新的机会，导致管理着 5.7 万亿美元资产的道富银行最近几天将其评级上调至“增持”。
道富银行增持 4 项交易
第一个是 科技股，目前的交易溢价较低，同时推动了市场的大部分盈利增长。此外，他认为，与市场其他领域相比，它们更能免受地缘政治波动和潜在经济放缓的影响。
“在很多方面，技术在某种程度上不受其中一些动态的影响，并且正在带来非凡的收益和收入增长，我基本上可以以市场倍数购买这种增长，”他说。
其次是 能源部门阿罗恩认为，甚至在美伊战争导致油价飙升之前，其背后就有基本的增长动力。这些看涨趋势包括预期的经济复苏周期、预期的宽松监管、行业内公司更严格的资本纪律以及人工智能创新。
另外，他们的估值现在更便宜。
他表示：“在冲突爆发之前，这些股票就已经开始上涨，现在突然间油价上涨，他们的收入前景变得好多了，而且它们的交易价格比市场便宜得多。”
第三个是 材料库存。阿罗恩表示，他们应该继续受到三重因素的推动：国防支出增加、人工智能基础设施支出以及促使政府对某些材料产生国家兴趣的地缘政治紧张局势。他表示，该行业的盈利同比增长 24%。
最后，Arone 表示他看好 黄金等实物资产 随着去全球化的加速以及政府支出和债务的增长。该公司已经增持了该贸易，但阿罗恩表示，美伊战争只会支持他们的观点。
“他们所做的支出也增加了债务水平，而许多国家无力扩大其糟糕的财政状况——德国、日本、美国等。因此他们正在贬值本国货币，”他说。 “所有这些都导致我们想要拥有更多的实物资产。
