迈克尔·伯里 (Michael Burry) 表示，人工智能的繁荣与互联网泡沫如出一辙。
“大空头”的投资者本周在 Substack 帖子和讨论帖中剖析了这两个时期。他还对人工智能是否能达到其令人兴奋的效果表示怀疑。
“历史并不是完美的指南，但我看到如此多的技术指标和基本面指标都得出了相同的结论，”伯里在 Substack Chat 上告诉他的订阅者。
“1999 年的市场是前所未有的，我想说今年也可以，”他继续说道。 “很多指标都已经达到了这一点。”
伯里因对房地产崩盘的有先见之明的押注被记录在书和电影《大空头》中而一举成名。伯里在他的 Substack 帖子中写道，他购买了更多 Adobe、PayPal 和 Lululemon 的股票。
他写道：“这些股票是远离主要景观的大规模鲸鱼坠落的一部分。” “1999 年也发生过这种情况。旧经济和国际事物刚刚被抛弃，取而代之的是全美泡沫。”
伯里随后阐述了人工智能如何吸收大量早期资本和债务发行。他引用了 Apollo 的 Torsten Slok 的话，后者在最近的一份报告中写道，今年 87% 的风险投资资金流入了人工智能，而 1999 年互联网公司的这一数字还不到 40%。
这位价值投资者去年年底从经营对冲基金转向在 Substack 上撰文，他还指出，与 2000 年与科技、媒体和电信行业相关的垃圾债券发行比例与人工智能相关的比例相似。
Burry 写道：“如今的高收益债券收益率为 38%，而当时的收益率为 40%-50%，这掩盖了这样一种观点，即今天的人工智能债券发行更加干净，得到了利润更高的公司的支持。”
“这只是一个资产泡沫，简单明了，”他补充道。
伯里驳斥了人工智能繁荣与互联网泡沫不同的说法，因为如今获得资助的公司中有更多是盈利的。
他写道：“我们应该记住，风险投资公司正在以历史上从未有过的方式为亏损公司提供资金，而且比 1999 年还要多得多。”
“当人们谈论亏损的网络公司时，他们不仅忽视了当时最大的现金流机器——电信和有线电视公司——是泡沫的一部分这一事实，而且他们也忽视了，这次有更多的亏损公司损失了更多的钱，只是他们还没有上市，”他说。
Burry 在他的订阅者聊天帖子中写道，一些“奇迹男孩”利用期权和杠杆在人工智能时代赚到了钱，这与 20 世纪 90 年代末和 2000 年代初的一夜暴富相呼应。
他指出，就像当前的数据中心热潮一样，世纪之交出现了对全球基础设施建设以支持万维网的广泛呼声。
此外，伯里指出，最近的研究发现人工智能对企业“几乎没有什么用处”，并且“已经有许多废弃的人工智能项目”。
他质疑企业对人工智能的需求在未来几年是否会激增，还是会因“经济衰退/战争/商业周期/在更理智的后人工智能 FOMO 环境中对预算决策进行年度审查”而降温？
Burry 补充说，消费者“并没有表现出成为人工智能产品重要收入来源的意愿”，因为他们能够使用像 ChatGPT 这样的大型语言模型 (LLM) 来完成他们想做的几乎所有事情，而且“免费或接近免费”。
本月早些时候，他在 Substack 的一篇帖子中也表达了类似的可怕语气，他在文中警告说，人工智能热潮将以与互联网泡沫类似的灾难性方式结束。
“市场已经大幅上涨，”他写道。 “这……的结束已经临近了。
“这一切，都是血腥车祸发生前几分钟的现场，”伯里补充道。
