前所未有的财富浪潮正在席卷硅谷，许多科技员工很快就会面临大多数人都希望遇到的问题：如何处理已经价值不菲的公司股票。
SpaceX 的 IPO 创造了数千名新的百万富翁，以及许多百万富翁。其他私营科技公司，包括 Anthropic 和 OpenAI，都已申请 IPO，而英伟达等大型上市科技公司近年来股价飙升，让员工致富。
这种财富伴随着一个陷阱。许多科技员工并没有坐拥大量现金。他们持有公司股票。如果他们出售这些股票，他们可能会面临巨额资本利得税。如果他们不出售，他们可能会将太多资金绑定在一家公司上。
巧妙地处理这种情况是硅谷财富管理机构的核心工作之一。
乔伊·卡尼 (Joey Carney) 是位于硅谷中心的 Nerd Nation Financial 的合伙人兼私人财富顾问。当 SpaceX 上市时，我问卡尼，科技员工如何才能最好地处理这种幸运但棘手的情况。
他描述了三种可以提供帮助的策略，并提出了一种可能最适合大多数人的策略。
外汇基金
外汇基金允许科技员工将他们高度赞赏的公司股票放入共享投资池中。其他投资者对其自己集中的股票头寸也采取同样的做法。作为回报，每个投资者都可以从更广泛的投资池中分一杯羹，而不是只与一家公司挂钩。
其吸引力很简单：投资者也许能够进行多元化投资，而无需立即出售股票并引发巨额资本利得税。
卡尼表示，这种策略最适合一小部分人：那些已经非常富有并且在一生中不需要使用这些钱的人。
想象一下一位理论技术员工 Jane，几年前获得了 100 万美元的股权。该股票现在价值 1000 万美元。如果她出售，她可能需要为 900 万美元的收益纳税。相反，她将股票捐献给外汇基金并获得更加多元化的投资。
如果简后来出售该投资，她可能仍欠税。但如果她终生持有它，她的孩子可能会继承它，其税收价值将重置为她去世时的价值。如果孩子们很快就卖掉，简一生中存在的 900 万美元的税单可能会减少甚至消失。
这就是为什么外汇基金对于遗产规划具有强大的作用。但它们并不容易或灵活。投资者通常必须将资金存入基金至少七年。该基金可能不会接受所有股票，尤其是许多人试图贡献的热门股票。现任员工也可能被禁止向他们仍在工作的公司贡献股票。
卡尼认为，外汇基金对于专注于将钱传给下一代的超级富裕家庭来说非常有效。对于许多想要更大灵活性的技术员工来说，他们的限制可能过于严格。
税收管理的多空
这个比较复杂。简而言之，这是一个投资账户，其部分目的是创造损失，帮助抵消出售公司股票的收益。
这听起来可能很奇怪。为什么有人会想要损失？因为损失有时可以用来减少其他地方的资本利得税。如果员工出售一些其高度赞赏的公司股票，则该出售的收益可能会被投资组合的另一部分造成的损失所抵消。
卡尼将其描述为一种在后台运行的“亏损工厂”。投资者在几年内逐渐出售其集中的股票，而管理的投资组合旨在产生损失以减轻税负。
这个策略并不适合所有人。它涉及对冲基金的技术，即买入一些股票并做空或做空其他股票。它还可能使用借来的钱，这会增加收益和损失。这使得它比普通的投资组合更加复杂且潜在风险更大。
它也可能很昂贵。卡尼表示，这通常只对拥有大量头寸（通常为数百万美元）的人以及了解风险的投资者才有意义。
直接索引
第三种选择是直接索引，卡尼认为这种方法最适合许多科技员工。
直接指数化就像构建您自己的指数基金版本。例如，投资者不是购买一只追踪标准普尔 500 指数的基金，而是直接拥有数百只个股。
目标仍然是获得广泛的市场曝光。但直接拥有个股会创造更多的税收筹划机会。
即使整体市场上涨，篮子里的一些股票通常也会下跌。那些亏损的股票可以被出售以造成税收损失。然后，投资者可以购买类似的股票以保持投资。这些损失可能有助于抵消出售原始公司股票所产生的资本利得税。
直接指数化还可以让投资者定制他们所拥有的资产。在一家科技公司拥有大量股份的员工可以避免在其投资组合的其余部分购买更多该公司的股份。他们还可以减少对风险已经太大的行业的敞口。
卡尼表示，当三件事中至少有两件事成立时，直接指数化通常是有意义的：该人有集中的股票头寸可供出售，他们计划在几年内继续增加资金，或者他们想避开某些股票或行业。
它不是免费的，而且税收优惠可能会随着时间的推移而消失。但与其他策略相比，它更容易理解，也更灵活。
先做人生规划。接下来是策略。
卡尼更重要的观点是，任何单一工具都不应该驱动整个计划。如果这个人很快需要现金、想要买房、计划把钱留给孩子或者对风险感到不安，那么在税务电子表格上看起来不错的策略可能是错误的。
对于新富的科技工作者来说，最好的第一步可能很无聊但很重要：制定一个完整的计划。弄清楚生活需要什么钱，什么可以进行长期投资，多少公司股票是过多，以及税收如何适应这一情况。
只有这样，接下来才应该制定策略。
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