排燈節-丹特拉斯:Capitalmind Financial Services 指出,白銀並不能證明對投資組合進行大量配置是合理的

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李 雪梅

排燈節:在全球事件、經濟不確定性和投資者興趣高漲的共同推動下,黃金和白銀價格目前已達到歷史水平。白銀最近達到了一個新的里程碑,本週早些時候突破了 10 萬盧比大關。週二,白銀交易價格為每公斤 1,01,323 盧比,較上週每公斤大幅上漲 1,241 盧比。

問題仍然是,投資者在這個節日該買什麼?

許多行業專家強調,白銀作為比黃金更具成本效益的選擇,其吸引力越來越大,目前黃金的價格超過每 10 克 79,000 盧比。白銀受歡迎程度的飆升可歸因於電動車(EV)行業和光伏應用需求的不斷增長,預計這將在可預見的未來推動全球需求。

然而,Capitalmind Financial Services 的一份報告指出,儘管白銀在 2024 年表現出色,但在投資組合中並不值得大量配置。

根據該研究,50:50 的 Gold-Nifty 投資組合在 20 多年的時間裡表現將優於 Gold 和 Nifty。獲得最大回報和最小波動性的理想投資組合是黃金:62%,Nifty:35%,白銀:3%。

過去一年的回報

今年迄今(24 年 1 月 1 日至 10 月 21 日),白銀的回報率超過 30%,其次是黃金,回報率為 23%,而 Nifty 的回報率為 15%。從 2000 年到 2023 年的整整 24 年裡,白銀以其中 5 年的成績結束了這一年。黃金在 7 項中名列前茅,而 Nifty 則以其餘 12 項中回報率最高的方式結束了這一年。

建議的資產配置是什麼?

該報告指出,從 2000 年到 2024 年,同時持有 32% 黃金和 68% Nifty 的組合將獲得最高回報,同時最大限度地減少波動性。該組合的回報率為 13.86%(而 Nifty 的回報率為 13.23%)。波動率最低、回報最大化的組合是黃金為主的投資組合,其中黃金佔 62%,Nifty 佔 35%,白銀佔 3%。波動率最低組合的報酬率為 13.33%。

「與 Nifty/僅股票配置策略相比,主要分配給股票並輔以適度黃金敞口的投資組合不僅可以提供更穩定的風險調整回報,而且還可以提供更高的絕對回報,同時減少回撤。鑑於其歷史表現,白銀在構建低波動性投資組合時只值得進行少量配置,」Capitalmind Financial Services 投資及研究主管 Anoop Vijaykumar 表示。

Nifty vs 黃金 vs 銀

如果 Nifty 在二十年來一直保持最高的年化報酬率,人們可能會質疑是否有必要考慮投資黃金或白銀。將100% 的投資組合分配給Nifty 並依靠其長期優勢似乎是一個令人信服的策略,特別是考慮到在二十年裡複合收益僅增加1% 的情況下,投資組合可能會擴大近20% 。然而,資產配置的力量可能是微妙的。資產是否為長期投資組合的明智補充取決於其與現有資產的相關性。

例如,2008年全球金融危機期間,當Nifty指數大幅下跌超過50%時,黃金成為避險資產,同年升值近30%。這說明了多元化和考慮在市場波動時期提供穩定性和保護的資產的重要性。

「這就是資產配置的力量可能變得違反直覺的地方。一項資產作為長期投資組合的補充是否有意義的答案取決於它與你已經擁有的資產一起移動的程度。考慮一下黃金。2008 年全球金融危機期間,Nifty指數下跌超過50%,而黃金被證明是一個避風港,同年上漲了近30%,」報告指出。