如果没有人工智能交易来帮助股市上涨，投资者该何去何从？高盛有一些想法。
2026 年，人工智能行业再次引领市场，但最近变得波动较大。内存股和更广泛的芯片行业已经陷入困境，资本支出担忧和来自中国的新竞争等问题使势头交易陷入停滞。
对于那些因高速发展的股票命运大逆转而感到不安的投资者，高盛的本·斯奈德看到了一个转变的机会。
他在 7 月 17 日的一份报告中写道：“我们强调了三种与人工智能无关的投资理念，以及与我们的人工智能篮子或动量因素相关性极小的交易。”
分析师将“消费者体验股、复合股和并购候选股”标记为投资者在轮换中应考虑的领域。
该投资银行一直在其他市场轮换期间关注非人工智能交易，宣传 HALO 交易的实力，并重点关注公用事业、能源和电信等行业。
高盛现在关注的是市场动量因素的崩溃，因为今年涨幅最大的股票现在出现了最大幅度的回调。
斯奈德补充道：“动能因素的暴跌已经抹去了自四月底以来的涨幅，因为其波动性已飙升至经济衰退之外的有记录以来的最高水平。” “与此同时，等权重标准普尔500指数继续创出新高，标准普尔500指数股票之间的相关性已降至数十年来的最低水平。”
随着人工智能波动性持续存在，斯奈德和他的团队在三项非人工智能交易中看到了投资者可能低估的机会。
- “消费者体验股，以不高的估值提供了消费者支出强劲长期增长的机会，且人工智能颠覆风险有限。
- 那些盈利增长强劲、资本回报率、资产负债表和自由现金流转换强劲但最近表现落后的复合型企业目前的估值折扣处于历史最高水平。
- GS 股票分析师确定的并购候选者似乎并未反映并购活动持续激增的情况。”
其他评论最近也对消费者体验股进行了标记。随着市场赢家重新洗牌，Citrini Research 将该行业列为首选行业之一。
斯奈德指出，高盛的消费者体验篮表现强劲，其中包括娱乐设施、赌场、酒店、度假村和游轮公司。
与此同时，分析师还看到了“复合器”类别的巨大潜力。这是指业务基本面强劲的公司，但由于难以追赶大盘，其股票仍不受华尔街青睐。高盛认为，这显然是一个以低估值收购赢家的机会。
最后，该银行指出强劲的并购活动，他的团队表示，这可能会使目标公司的价值显着提高。然而，他的团队坚持认为，大多数这些公司的定价仍然偏低。
斯奈德表示：“自第一季度末以来，高盛股票分析师确定为潜在并购目标的一组股票的表现优于同等权重的标准普尔 1500 指数 8 个百分点，但尽管并购活动有所增加，但估值并未反映出收购可能性高于平均水平的溢价。”
