印度證券交易委員會（SEBI）將於2025年4月1日開始實施專門投資基金（SIFS）的新監管框架。新的投資選擇旨在提高投資組合的靈活性並縮小共同基金與投資組合管理服務（PMS）之間的差距。
投資選擇之間的差異 – 專業投資基金，共同基金和投資組合管理服務（PMS） – 由監管監督，投資適應性和投資者的資格標準確定。
SEBI認為印度的金融市場的投資產品的風險，複雜性和監管水平不同。但是，共同基金和投資組合管理服務（PMS）之間存在明顯的差異。
正如資本市場監管機構所說的那樣，SIF旨在為投資者提供靈活性和監管保護的結合。
“多年來，就投資組合靈活性而言，MFS和PM之間出現了差距，為新的投資產品創造了機會。為彌合這一差距，SEBI（共同基金）法規，1996年已修改了新的投資產品的廣泛監管框架，“市場監管機構”《市場監管機構》說。
市場專家Deepak Shenoy在X上的帖子中指出，共同基金的唯一區別是SIF可以購買PUT選項，並且可以在最高25％的AUM職位上執行短職位，並且選項被認為僅是高級曝光（在MFS中，這是總的內在價值）。
“新的SIF法規在這裡。
– 使用10K CR AUM（3yr AVG）或任命經驗豐富的CIO/FM的共同資金可以獲得SIF許可證
-SIFS與AMC和徽標的品牌名稱不同
– SIF在所有SIF方案中都需要最小10L，贖回網
– 可以放置選項和裸職位（MFS不能）最多佔AUM的25％
– 策略是特定的 – 股權長/短，部門旋轉以及其他其他人 – 以後將詳細介紹。
– 僅與共同基金的差異：可以買入選項，可以做短職位最高25％的AUM，並且選項被認為僅是高級曝光（在MFS中，這是總的內在價值）
– 不允許利潤分配或績效費。” Shenoy在X上寫道。
Ca Tapan Doshi說：“新的SIF法規改變了共同資金的遊戲。首次，資金可以短達25％的AUM並使用PROT選項 – 傳統的MFS無法做到。這為對沖基金的策略打開了大門，類似於Sebi的框架內的策略都不是典型的策略您的賭注 – Sifs可以為市場帶來新的優勢。
SIF框架
SEBI批准了SIF跨越股權，債務和混合資產類別的七種綜合投資策略。
在公平部門中，已經定義了三種不同的策略：
股權長期基金：此策略需要最低股權敞口為80％，最大的短期曝光率通過不良的衍生式位置在25％的股權中。
股權前100長 – 短期基金：最低股票的最低股權敞口為65％，不包括市值前100個，該策略允許通過股票中未降低的衍生品頭寸的最大短期曝光率為25％，不包括大型股票。
行業輪換長短基金：該策略規定，最低四個部門的股權工具的最低投資為80％。
在債務部門中，有兩種策略可用：長短基金和行業長期基金。
混合動力市場將包括兩種策略：積極管理的資產分配長期資金和混合型長期資金。
以股權為中心的投資策略將針對相關廣泛的市場指數（例如BSE Sensex，NSE Nifty，BSE 100，Crisl 500等）進行基準測試。另一方面，將將以債務為中心的和混合投資策略進行比較，將其與廣泛的市場指數進行比較，以準確地反映了該基金資金組合的組成。
根據專家的說法，可以將股權長期基金與FlexICAP基金進行比較，FlexICAP基金（前100個）長短基金類似於中間小帽基金。此外，部門旋轉長期基金將類似於部門基金。
單獨託管帳戶（SMA）的一個獨特特徵是能夠獲得25％的衍生品風險，使它們與傳統的共同基金區分開來。在固定收益領域，SMA的債務長期基金類似於共同基金中的動態債券基金。
最低投資
在新框架下，投資者現在必須在所有SIF策略中進行100萬盧比的最低投資。但是，經認可的投資者免於這一要求。對於利用系統投資計劃（SIP），系統提款計劃（SWP）或系統轉移計劃（STP）的投資者，總投資不得跌至100萬盧比以下。如果市場波動導致價值低於此門檻，則投資者將可以選擇全額兌換剩餘金額。
SIF可以採用不同的結構，例如開放式，封閉式或基於間隔的投資策略。 SIF內投資策略中訂閱和贖回的頻率可能會根據投資的性質而有所不同，包括適當的時間間隔。重要的是要注意，投資策略的訂閱頻率和贖回的頻率可能彼此不同。
誰可以設置SIF
註冊的共同基金必須向SEBI提交申請以進行事先批准，以建立特殊投資基金（SIF）。
只要它們符合兩種路線的標準，共同基金可以通過兩種途徑來建立SIF。
在第一條路線上，共同基金必須具有三年的最低運營記錄，並且在過去三年中，管理資產的平均資產（AUM）至少為10億盧比。
第二條路線被稱為替代路線，要求首席投資官（CIO）擁有至少10年的基金管理經驗，並且平均AUM不少於5億盧比。
此外，還需要一位具有三年經驗的基金經理，平均AUM不少於50億盧比。 SEBI還指出，資產管理公司（AMC）可以為共同基金和SIF之間的運營分配資源。
