美国债券市场正在向投资者发出警告。
金融服务公司RSM表示，这一点从美国国债收益率的急剧上升和波动性的大幅上升中可以明显看出，这两个明显迹象表明政府债务市场正面临伊朗战争的压力。
该公司首席经济学家约瑟夫·布鲁苏拉斯(Joseph Brusuelas)周三在一份报告中写道，这种困境最终可能会蔓延到金融体系的其他领域，尤其是美国股市。
布鲁苏拉斯表示：“国债市场正在发出压力信号。”他补充说，他相信投资者终于对油价冲击的严重性及其对美国债务和通胀的影响做出了反应。
布鲁苏拉斯提到的第一个压力迹象是，自伊朗战争爆发以来，美国国债收益率一直在攀升。周三，基准 10 年期美国国债收益率约为 4.32%，较冲突爆发前上涨 36 个基点。
收益率上升表明投资者对通胀和利率上升的定价越来越紧张。
这也表明债券投资者对美国国债的风险溢价较高，因为经济前景不确定，而且随着战争的拖延，赤字可能会进一步加剧。
布鲁苏拉斯表示，这也可能预示着美国未来将面临债务挑战，因为收益率上升意味着政府借贷成本将更高。
第二个压力信号——美国国债波动性也明显走高。 Brusuelas 表示，衡量国债市场波动性的 MOVE 指数最近攀升至 52 周平均水平之上，达到“与过去价格不稳定和政策失灵时期一致的水平”。
“像过去几天那样的急剧增长反映了不确定性的增加。如果不确定性在短期内没有减弱，可能会导致更广泛的融资压力，从而对信贷市场构成挑战，”布鲁苏拉斯说。
他指出，此前美国国债波动曾出现过六次峰值，例如 2022 年通胀飙升以及去年初唐纳德·特朗普总统的关税令市场遭受重创。布鲁苏拉斯表示，这些事件还对信贷、货币和股票等金融体系的其他领域产生了溢出效应。
在谈到股市可能受到的影响时，他表示：“这就是为什么我们认为，随着我们进一步陷入危机，股市正在并将与利率市场进行权衡。”
中东冲突拖得越久，股市前景就越黯淡。对于投资者来说，主要担心的是油价上涨可能推高通胀，给经济带来风险，降低降息前景，并影响金融体系的脆弱领域，例如私人信贷。
