多亏了唐纳德·特朗普总统，您的退休计划很快就会包括股票，债券和私募股权投资。
特朗普在周四签署了一项行政命令，这将使几项替代投资更容易添加到401（k）帐户中。该列表包括私募股权，以前是为复杂投资者保留的。
这是一项提议，在一些投资专家中提出危险信号，他们说401（k）通常应该是一种简单且相对较低的投资工具。同时，私募股权投资通常集中在少数投资组合公司中，其流动性比股票和债券少，并且具有难以衡量日常的估值。
特朗普的绿灯并不令那些监视私募股权空间的人感到惊讶，但仍然与之相关。
约翰·霍普金斯·凯里商学院（John Hopkins Carey Carey）商学院的教授杰弗里·胡克（Jeffrey Hooke）说：“私募股权总是在国会中得到它想要的东西，但我认为这是一个坏主意。” “这是流动性的，费用很高。在大多数情况下，私人股票基金都不会击败股市。”
胡克补充说：“我认为这对等级和档案零售市场不是一笔不错的投资。”
不可避免的发展
在退休计划中包括私募股权的推动只是将公共和私人市场结合在一起的长期趋势中的最新发展。
私募股权行业在大流行期间经历了爆炸性的增长，因为公司以便宜的债务购买了投资组合公司。但是现在，随着较高的私募股权交易的比率，公司正在关注流动性机会：获得12万亿美元的401（k）市场。
BCA Research的首席私人市场和替代策略师Brian Payne将这一发展称为“对于当前正在发生的私募股权的出口坡道”。
传统的退出机会（例如向上市公司出售，另一家私募股权公司或上市的公开场所）已经干燥。
根据普华永道的分析，过去两年中，有4,000至6,500个私募股权出口已延迟，该公司认为，作为有限合作伙伴需求资本分配，资金将很快被迫出售其投资组合公司。
结果，私募股权公司一直在游说特朗普政府获得退休车辆。这不仅是寻找零售价的私募股权 – 胡克期望其他替代品（例如私人信贷和房地产）效仿。
风险增加
由于其流动性不足，私募股权往往会产生比市场更高的回报，因为投资可以锁定十年或更长时间。佩恩说，散户投资者需要更多的流动性，这将在长期内将私募股权收益纳入私募股票。
私募股权投资还带有高昂的管理费，可以降低回报。
胡克说：“这将使退休计划次优。” “当人们在投资私募股权后20至30年退休时，回报将远远超出人们的预期。”
尽管退休车辆通常具有更长的时间表，减少了立即流动性的需求，但佩恩（Payne）认为，如果经济衰退增加失业并迫使更多的人利用其401（k）s，则有风险。
穆迪（Moody）的投资者服务最近引起了类似的关注，并指出零售投资者参与私人市场会带来系统性风险。
尽管佩恩（Payne）和胡克（Hooke）对零售投资组合中私募股权增加的存在持怀疑态度，但私募股权不太可能构成大部分人的退休计划。专家计划随着时间的推移，约有10％的退休资产可能会用于私募股权，这意味着美国人可能会免受戏剧性的价格波动的影响。
Evercore ISI的高级研究分析师Glenn Schorr在一份注释中写道，公司赞助商也可能不愿投资私募股权。
但是，将私募股权（例如私募股权）等复杂资产混合到退休车辆中无疑是一个冒险的选择。
佩恩说：“当零售参与不透明的市场，流动性结构截然不同，风险截然不同以及最终不同的资产和策略时，情况并不顺利。”
克里斯汀·吉（Christine Ji）创作了这个故事的早期版本。
