孩子们都不好。
Z 世代即将进入一个令人畏惧的就业市场。房地产市场一片混乱。典型的里程碑——结婚、生孩子、买房——正在进一步走向未来。
如果有一项统计数据能够清楚地概括当前发育停滞的情况，那就是根据约翰·伯恩斯研究与咨询公司最近对人口普查数据的分析，25 至 34 岁的人中近五分之一与父母或祖父母住在一起，创下历史新高。如今的年轻人不是租用他们的第一套公寓，也不是拿到新房的钥匙，而是成群结队地与父母同住。
总的来说，年轻人告诉民意调查者，他们仍然怀有拥有住房的梦想。但负担能力的障碍是巨大的，而且社会规范也发生了变化——成年后与父母住在一起可能不再是灾难，比如《宋飞正传》中的乔治·科斯坦萨(George Costanza)，他在 1993 年的一集里搬回家，被描述为生活在谷底。
如果这一切听起来很熟悉，那是因为千禧一代也走过了类似的道路。大衰退之后，他们受过过度教育，但就业不足，他们在职业生涯早期都在寻找工作，并与父母一起拼命攒钱。对于许多人来说，拥有住房的前景似乎很遥远。该网站 2015 年的一个标题总结了悲观的前景：“美国的‘地下室里的孩子’不会很快搬出去。”
然而，千禧一代的比较实际上可能会给 Zoomers 带来一些希望。如今，年龄最大的千禧一代已经 40 岁出头，拥有住房的比例与 X 世代的前辈大致相同。球门柱可能向后移动，但它们并没有消失。
然而，这并不能保证这场追赶游戏对 Z 世代来说也会有同样的结果，他们中最年长的人已经接近 30 岁了。每一代人在实现美国梦的路上都会遇到自己的减速带。然而，Z 世代却陷入了多种独特力量的夹缝之中，从国家人口增长放缓到传统创业家庭的消亡。他们今天的住房选择可能会在未来几十年产生影响。
千禧一代曾经是成年期发育不良的典型儿童。金融危机后经济复苏缓慢，使得这群人在住房和就业市场上难以立足。 2016 年，大约 16% 的 25 至 34 岁人群与亲戚住在一起，而十年前这一比例为 11%。当时流行的说法是，“千禧一代永远不会成为房主”，第一美国公司的首席经济学家马克·弗莱明回忆道。事实上，尽管近一半的婴儿潮一代在 30 岁时拥有自己的住房，但千禧一代在同一年龄的比例仅为 33%。
然而，自那以后，年长的千禧一代“基本上已经迎头赶上”，约翰·伯恩斯公司的人口统计学家、该群体的成员埃里克·芬尼根 (Eric Finnigan) 说。一名 42 岁的人在 2008 年抵达时，职业生涯可能已经结束，但他拥有自己房屋的几率与同龄的 X 一代大致相同。 （值得注意的是，婴儿潮一代远远领先于这两个群体。）
“这只是一个延迟的生命阶段，而不是一个失去的生命阶段，”芬尼根告诉我。
年轻人还没有达到这一点。 2020 年，在疫情最严重期间，与父母同住的比例大幅上升，但在接下来的几年里，随着借款利率大幅下降和公司热情招聘，这一比例呈下降趋势。
“年轻人的就业市场白热化，”芬尼根告诉我。 “任何想找工作的人都可以找到工作，但十年前情况并非如此。”
然后到了 2022 年春天，超便宜房贷时代戛然而止。利率飙升，导致各种借贷成本更高，就业市场陷入困境。年轻人的住房拥有率连续两年下降，抹去了 2017 年至 2022 年期间的稳定增长。对人口普查数据的公寓列表分析发现，截至 2025 年，25 至 24 岁的年轻人拥有住房的比例略低于 30%，低于 1990 年的约 40%。
市场前景的突然转变因长期趋势而变得更加复杂，例如“入门房”池的缩小——更便宜的入门级房，允许年轻的房主开始积累资产。鉴于土地、材料和简化繁文缛节的成本不断上升，住宅建筑商正在转向更有利可图的项目，这些项目有利于财力雄厚的老年买家：《商业内幕》对人口普查数据的分析发现，到 2022 年底，美国几乎没有新建住宅的售价低于 20 万美元。与此同时，超过 60% 的新房售价超过 40 万美元，这一比例是几年前的两倍。 “建造入门级住宅变得更加困难，”全国住宅建筑商协会首席经济学家罗布·迪茨告诉我。 “可用的数量要少得多。”
对于年轻人来说，获得自己住所钥匙的障碍不仅仅是缺乏廉价的新建建筑。租用非父母拥有的房屋更加昂贵：Zillow 数据显示，2020 年至 2024 年间，全国范围内的典型租金上涨了近 30%。圣路易斯联邦储备银行几年前的一项研究发现，36% 的老年 Z 一代背负着学生债务，而同一人生阶段的千禧一代中这一比例为 31%。
35 岁的 Chiamaka Onyemelukwe 自 2018 年完成硕士课程以来一直与母亲住在加利福尼亚州阿拉米达。她梦想成为电视或电影公司的故事板艺术家，但在 2023 年底被解雇后，过去几年一直在找工作。“现在很难找到稳定的工作，”Onyemelukwe 告诉我。
她承认自己很幸运能在母亲的两居室出租屋里找到住处，但她希望这种安排不是永久性的。 “我绝对希望有一天能买到一套房子，”她说。不过，目前她正在动用积蓄并依靠母亲的支持。
“当你经常在脑子里思考自己所处的情况时，比如没有工作，没有自己的地方，”奥涅梅卢奎告诉我，“这会让你很难专注于除此之外真正重要的事情。”
虽然一些年轻人可能会优先考虑职业，或者只是推迟整个白色尖桩篱笆的事情，但与家人同住的年轻人的明显增加，加上想要成为房主的门槛越来越高，向像迪茨这样的经济学家发出了明确的信息。
“我实际上认为有理由担心，”迪茨告诉我。
伊丽莎白·戈麦斯 (Elizabeth Gomes) 是一位 29 岁的圣地亚哥人，她在圣地亚哥从事公共关系工作，她的惊愕可能较少。戈麦斯过着全国大城市的年轻专业人士所享受的那种丰富、充实的生活。她旅行，每周与朋友外出就餐，并喜欢去音乐会和迪士尼乐园。她也和父母住在一起。
“我有很多朋友的处境非常相似，”戈麦斯告诉我。有些人回到了童年的卧室，而另一些人则住在父母的房产里。都有工作。 “这只是已经发生的情况，或者说我们因为想要的生活方式而选择的情况，”她说。
根据 Realtor.com 对人口普查数据的分析，大约 750 万 25 至 34 岁的人住在家里，其中十分之七有工作。 Realtor.com 的高级经济学家汉娜·琼斯 (Hannah Jones) 写道，那些工作但仍住在家里的人普遍存在，这表明“这是一个住房成本的故事，而不是就业的故事”。戈麦斯扫描了附近的租赁市场，并认为搬出去并不值得进行权衡——减少旅行，更多进餐，购买更少的音乐会门票。考虑到根据公寓清单，圣地亚哥一居室的租金中位数接近 2,000 美元，她父母每月收取的 700 美元租金只是她独居时支付的费用的一小部分。另外，她喜欢和父母一起出去玩。他们从她大学二年级起就一直是室友，当时她决定放弃宿舍生活，转而选择更便宜（也更平静）的选择。
“住在家里我真的没有任何耻辱，”戈麦斯告诉我。
约翰伯恩斯公司的人口统计学家芬尼根花了很多时间与年轻人谈论他们的生活状况，他惊讶地发现宋飞时代关于呆在家里的成年人的漫画已经消失了很多。 “这更像是一件很正常的事情，”他告诉我。 “地位或某人的自尊不会受到打击。”
“我不再认为这是一件令人尴尬的事情，真的。因为我只是觉得这就是新的现实。Nick Chapman，30 岁，加利福尼亚州西米谷
30 岁的尼克·查普曼 (Nick Chapman) 从事电影营销工作，最近搬到了南加州郊区西米谷。他告诉我，虽然他能负担洛杉矶旧公寓每月 1,550 美元的租金，但独自生活的成本压力让他感觉“停滞不前”，几乎没有空间可以储蓄或挥霍。查普曼是看着《同父异母的兄弟》这样的电影长大的，这些电影讲述了成年男子住在家里取笑的想法：“这是一件可悲的事情，我显然会说，‘我希望那不是我，’”查普曼说。但他的父母总是明确表示，如果需要的话，他会有地方住，他的哥哥放学后也曾在家里呆过一段时间。到目前为止，他正在享受家中的舒适（和节省）。和我交谈过的其他年轻人一样，查普曼仍然希望有一天能买一套房子。 “这是最终目标，”查普曼告诉我。但他说，成熟也意味着接受“每个人都有自己的时钟”。
“我不再认为这是一件令人尴尬的事情，真的，”他说。 “因为我觉得这就是新的现实。”
您很可能认识这艘船上的其他人。也许你发现自己回到了童年的卧室，或者也许你在另一面，承担着作为父母和房东的双重职责。我 25 岁的弟弟过去几年一直住在家里。他有一份不错的工作，但在奥斯汀这样一个生活成本高昂的城市，对于各种类型的工人来说，要获得这份工作都是困难的。我很高兴他有地方住，我常常羡慕他能和我父母一起度过的时光，而我则满足于 FaceTime 通话。不过，我不会用它来换取我独自生活的经历，我承认我希望他很快就能得到同样的机会。
第一美国公司的经济学家马克·弗莱明（Mark Fleming）对所有的担忧提出了反驳。 “我认为很多时候这些数据被解释为，‘好吧，他们永远不会成为房主，’”弗莱明告诉我。 “那不是真的。”
弗莱明建议，当年长的千禧一代陷入困境时，也要保持类似的耐心，他指出，千禧一代不断上升的住房拥有率证明，延迟并不等于完全灰心丧气。将其中一些图表线延伸到未来，该群体在住房拥有率方面可能会超越 X 一代。 “这只是需要时间，”弗莱明说。
这个故事已经上演了几十年——在绝大多数成年生活中，即使是婴儿潮一代在拥有住房方面似乎也落后于他们之前沉默的一代。经济发生变化，优先事项也发生变化。如果有一个不变的话，那就是年轻一代在银发人群中激起担忧的诀窍。
所有迹象都表明，一旦 Z 世代找到财务立足点，他们很可能会进入房地产市场。芬尼根将这种延迟视为被压抑的需求——一旦情况好转或时机合适，人们就会等待独立生活。
“他们总有一天会赶上来的，”芬尼根告诉我。 “这只是时间问题。”
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