经济中发生的两件事阻碍了穆罕默德·埃里安睡个好觉。
这位著名经济学家兼安联首席经济顾问在接受雅虎采访时谈到了他对美国经济的最大担忧。本周财务。
埃里安特别指出了两个问题，他说这两个问题让他彻夜难眠：低收入消费者的健康状况，以及经济中可能在未来几年再融资的大量债务。
这位前太平洋投资管理公司首席执行官表示：“这两件事是潜在的压力领域——如果我们出现政策错误，情况会变得更糟。”
El-Erian 认为可能出现的问题如下：
1. 低收入美国人退出
埃里安表示，低收入家庭正面临“巨大”的财务压力，如果低收入美国人开始大幅控制支出，这一痛点可能会蔓延到整个经济。
他指出了近年来该群体面临的通胀上升和债务增加带来的累积负担。
美国银行的研究人员在本周的一份报告中表示，自今年年初以来，通货膨胀已经超过了美国低收入家庭的税后工资增长。
美国人还面临着更大的债务负担。纽约联储的最新数据显示，第三季度美国家庭债务总额又增加了 1970 亿美元，达到 18.5 万亿美元。
埃里安补充道，许多美国人也对自己未来的收入感到不确定，并指出最近就业市场出现疲软迹象。十月份劳动力市场经历了二十多年来最糟糕的裁员情况。人们越来越担心人工智能可能取代工作岗位。
这些压力已经开始困扰低收入美国人。美国银行发现，靠工资过活或将 95% 以上的收入用于购买必需品的家庭数量增幅最大。
“他们正接近衰退，”埃里安说。他补充道：“如果收入较低的家庭停止消费，不是因为他们不想消费，而是因为他们没有能力消费——这将对整个经济造成向上的污染。”
消费者支出是经济增长的主要组成部分，约占美国GDP的68%。
2. 利率上升给借款人带来压力
美国——无论是公共部门还是私营部门——近年来积累了大量债务。令人担忧的是，其中大部分可能需要以更高的利率进行再融资，这可能会给借款人带来压力。
这个问题在商业房地产等行业可能尤其普遍，在大流行期间以较低利率发放的一波贷款现已到期。根据 CoStar 9 月份的分析，价值超过 210 亿美元的支持商业抵押贷款支持证券的办公贷款将于 2026 年底到期。
经济还出现了借款人陷入困境的其他迹象。根据美联储的数据，过去两年的大部分时间里，商业银行所有贷款的拖欠率稳步上升。
与此同时，今年夏天美国破产数量飙升至五年来的最高水平。
尽管如此，埃里安还是否认了美国正在走向类似金融或信贷危机的观点。
“蟑螂令人不快。它们成群结队，但不会侵蚀系统的完整性，”他说。他指的是摩根大通老板杰米戴蒙最近关于潜伏在系统中的私人信贷“蟑螂”的评论。
“我认为我们不应该对我们会发生这些事故、这些信用事故感到惊讶。我们会发生一些经济事故，但我认为我们不会发生任何系统性冲击，”埃里安补充道。
