在充满宏观经济和地缘政治不确定性的一年里，对冲基金正朝着大流行时代以来该行业最强劲的年度表现迈进。
基金管理公司 Citco 的最新数据显示，三个季度以来，对冲基金平均上涨 16.6%，并从投资者那里吸引了超过 400 亿美元的净流入。
Citco 本周报道称，继第三季度加权平均收益 5.2% 后，该行业有望迎来 2020 年以来最好的一年，每个主要策略和 80% 的基金都实现正回报。一路走来，基金经理们经历了关税政策冲击、不断变化的利率环境、中东的动荡以及对人工智能引发的股票泡沫的担忧等过山车般的考验。
多策略基金——顾名思义，押注于一系列多元化的投资策略——在 2025 年表现尤其出色，平均上涨 19.3%，其次是股票基金（上涨 17.1%）和全球宏观基金（上涨 15.8%）。
然而，按照他们的标准，两家最大的多元化公司的业绩表现不佳，且表现不佳。 Citadel 管理着 690 亿美元的资产，截至 9 月份上涨了 5%，而管理着 790 亿美元的 Millennium 则上涨了 6%。
全球宏观经济在第三季度表现最佳，上涨 6.5%，其次是股票，上涨 5.6%，多策略上涨 4.8%。
大宗商品和事件驱动策略在 2025 年表现不佳，但在本季度都取得了增长。
投资者继续涌向多重策略，多重策略吸收了该行业绝大多数投资流入，占 2025 年 413 亿美元净流入中的 300 亿美元。仅第三季度多重策略就增加了 180 亿美元，占该期间净流入总额的 75% 以上。其次最接近的是全球宏观经济，流入额为 14 亿美元。
多重策略类别与所谓的多重管理基金有很大重叠，后者部署了数十个独立投资团队，通常将大部分成本转嫁给投资者。根据高盛最近的一份报告，它们近年来已成为该行业的主导力量，也是最受欢迎的投资者之一，其管理的资产已增至超过 4,250 亿美元，到 2020 年将增加一倍多。
Citco 对冲基金服务主管德克兰·奎利根 (Declan Quiilligan) 在一份新闻稿中表示：“投资者正在利用这种持续的表现，第三季度每个月都有资金流入，因为多元化和回报的结合继续证明是诱人的。”
Citco表示，本季度客户交易量创下历史新高，9月份日均交易量达到近3000万笔，这得益于公司债券、可转换债券、股票期权和信用违约掉期交易量的大幅增加。
