银行希望以他们为抵押放贷。保险公司希望保护他们。投资者想要交易它们。
随着华尔街试图将人工智能芯片转变为房地产、石油和农产品等新的资产类别，围绕英伟达的图形处理单元 (GPU) 的金融生态系统正在形成。
人工智能的繁荣引发了对英伟达尖端芯片的争夺——金融市场已经出现，因为它们太贵了，无法直接购买。但如果公司能够以芯片本身为抵押借钱，就可以为新的人工智能基础设施释放数千亿美元的资金，并有助于实现英伟达丰富计算的愿景。
新的金融剧本已经形成。英伟达担任交易的担保人。保险公司正在防范 GPU 值下降的影响。像亚马逊这样的公司正在将 GPU 放入单独的实体中，而不是直接拥有它们。
随着市场的成熟，它也在创造新的就业机会。 Luxor Technology 首席运营官 Ethan Vera 表示，一些人工智能云提供商正在聘请全职计算交易员来买卖锁定未来价格的 GPU 合同。
它是否有效取决于以下问题：随着时间的推移，芯片的价值是多少，以及它们的转售性如何？
英伟达不断快速发布新一代芯片，引发了人们对当今芯片可能很快失去价值的担忧。
英伟达的芯片正在支持数十亿美元的贷款
GPU 融资于 2020 年代初兴起，当时银行和私人信贷公司开始向 AI 云提供商贷款。
投资公司 Upper90 联合创始人兼首席执行官 Billy Libby 表示，CoreWeave 与微软在 2023 年签订的一份重要合同让贷款人相信他们购买 GPU 的贷款将会得到偿还。
GPU 融资初创公司 American Compute 的首席执行官伯尼·马古利斯 (Bernie Margulies) 表示，现在，贷款机构不再依赖合同，而是越来越多地考虑 GPU 本身是否可以作为抵押品。目前，客户合同承担了大部分繁重的工作。
尽管如此，华尔街的兴趣仍在增长。 Nvidia 已邀请贝莱德 (BlackRock)、阿波罗 (Apollo) 和高盛 (Goldman Sachs) 帮助筹集超过 5000 亿美元资金，为人工智能基础设施提供资金。
将 GPU 变成可交易资产
如果融资是第一步，那么下一步就是建立一个市场，公司可以在其中锁定未来的 GPU 价格，而投机者可以对这一资产进行押注。
Silicon Data 首席执行官 Carmen Li 表示，为了让期货市场发挥作用，GPU 需要一个值得信赖的价格。这就是 Silicon Data、Compute Desk 和 Ornn 等公司正在创建标准化芯片租赁价格的指数的原因。
与一桶石油不同，计算没有统一的价格，这取决于芯片的型号、位置和其他因素。监管机构还对一些新生的 GPU 索引是否可能被操纵表示担忧。
如果这些指数获得关注，它们可能会为 GPU 期货市场铺平道路，投资者可以利用该市场来押注价格走势。
从某些方面来说，这个未来已经到来。人们已经在 Kalshi 和 Polymarket 等预测市场上押注 GPU 价格，其中用户已经押注 Nvidia 的 B200 芯片到 10 月底的租金费用是多少。
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