德意志银行表示，现实与投资者对人工智能将吃掉软件的担忧并不相符。
在数周担心人工智能将推动科技行业的洗牌之后，该银行的策略师周三对软件股发出了看涨的呼吁。他们表示投资者低估了顶级软件股票的价值。
他们写道：“软件公司的交易溢价相对于市场而言处于历史低位。”
尽管估值表明该行业将跑输大盘，但分析师表示，现实情况有所不同。该银行表示：“事实却讲述了不同的故事。”
欧洲股票策略师 Maximilian Uleer、Carolin Raab 和 Francesca Mazzali 表示，对人工智能的担忧已经达到顶峰。
策略师们提高了对该领域的前景，目前对软件股持“增持”态度，对科技股持中性态度，高于此前对该行业的“减持”评级。
这 iShares 扩展科技软件板块 ETF 自 2026 年初以来已下跌 20%，而规模较大的科技行业已下跌近 4%。
Intuit、Salesforce、ServiceNow 和 Adobe 是该领域受创最严重的股票。其中一些名字已进入杰富瑞 (Jefferies)、摩根大通 (JPMorgan)、晨星 (Morningstar) 和韦德布什 (Wedbush) 等公司的选股名单。
尽管软件股票估值大幅下滑，但德意志银行指出，据他们所知，没有一家软件公司预计人工智能会对今年的收入产生负面影响。
策略师表示：“这种叙述集中于对软件的负面影响，而忽略了人工智能带来的编程成本降低和潜在产品改进的积极影响。”
德意志银行报告称，此前的大幅抛售与一到两个季度的经济增长大幅下滑有关。他们指出，软件盈利在 2022 年将持平，并在 2008 年和 2001 年转为负值。
策略师补充称，美国软件公司2025年第四季度的盈利同比增长29%，2026年的盈利预期正在上修。尽管人们对人工智能的担忧挥之不去，但这对于该领域的未来来说是一个看涨信号。
