休斯顿，我们收到了每个人都在等待的 SpaceX 文件。
S-1 文件是今年最受期待的财务文件之一，它让公众首次了解埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的火箭公司和人工智能企业 xAI 的内部运作情况。
文件显示，SpaceX 2025 年营收为 187 亿美元，亏损 49 亿美元。
SpaceX 的 IPO 预计将成为美国历史上规模最大的IPO之一，此前这家 Starship 制造商于 2 月份宣布收购马斯克的人工智能初创公司 xAI。 SpaceX 申请在纳斯达克和德克萨斯州纳斯达克证券交易所上市，股票代码为“SPCX”。
S-1 是寻求在美国上市的公司的必要步骤，让潜在投资者有机会了解 SpaceX 的财务状况、主要股东、整体愿景以及业务面临的风险。
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SpaceX 向月球发射火箭
马斯克于 2002 年创立了 SpaceX，其使命是到达并定居火星。
从那时起，该公司率先使用可重复使用的火箭，并成为世界上最多产的火箭发射器。
SpaceX 已与 NASA 达成协议，为国际空间站提供补给（并最终脱离轨道），并将在该机构让人类重返月球的努力中发挥关键作用。
这家总部位于奥斯汀的公司还通过星链运营蓬勃发展的电信业务，该业务通过低轨道卫星网络提供全球互联网覆盖。
近几个月来，马斯克将 SpaceX 的重点转向建设太阳能轨道数据中心，这位亿万富翁表示，这对于训练强大的人工智能模型并最终将人类转变为多行星文明是必要的。
该公司还与特斯拉合作建造一个庞大的“Terafab”，为太空数据中心和人形机器人制造专用芯片。
投资者不仅会支持马斯克对火箭和卫星的愿景。与 xAI 合并后，SpaceX 的产品组合包括社交媒体平台 X（以前称为 Twitter）和人工智能聊天机器人 Grok。
Starlink 是该公司的摇钱树，2026 年第一季度带来了 32.6 亿美元的收入。2025 年，该业务部门带来了 113.9 亿美元的收入，“主要由 Starlink 推动”。
该公司的航天部门涵盖火箭发射和有效载荷业务，第一季度收入为 6.19 亿美元，2025 年收入为 40.9 亿美元。
SpaceX 亏损的人工智能部门第一季度收入为 8.18 亿美元，2025 年收入为 32 亿美元。去年，该公司经部门调整后的 EBITDA 损失了 12 亿美元。
到 2025 年，人工智能领域的资本支出为 127 亿美元，是其空间和连接领域支出的三倍多。
尽管如此，该公司认为人工智能领域也最具潜力，占其 28.5 万亿美元总可寻址市场的大部分，该公司称这是“人类历史上最大的可操作总可寻址市场（“TAM”）。
该文件还列出了该公司需要公众投资者考虑的巨大风险。
其中包括美国和国际对该公司的调查和询问，特别是围绕 Grok 创作露骨的儿童图像。而且，正如该文件所说，“太空本质上是充满敌意的”。
马斯克的摇钱树
已经是世界首富的马斯克有可能从该公司的火星计划中获得巨额利润。
一月份，该公司批准了一项补偿计划，如果实现某些目标，包括实现各种市值里程碑和“在火星上建立一个至少有 100 万居民的永久人类殖民地”，则将向其创始人授予 10 亿股股票。
相比之下，马斯克 2025 年的薪酬相当有限。他的基本工资为 54,080 美元。该公司总裁 Gwynne Shotwell 通过现金、期权和股票奖励获得了 8580 万美元的收入。
马斯克控制着 SpaceX，在发行前拥有 85.1% 的投票权。
