收入很高。美国经济保持稳定。美联储削减速度即将到来。现在，股票市场上看起来没有什么可能出错。
至少这就是投资者似乎想到的，随着贸易商收集驯服的通货膨胀数据，并对融资更加自信，本周的主要指数打破了新的记录。
但是，高盛萨克斯（Goldman Sachs）对看起来是股票理想的环境有所保留。在周四向客户的一份情况下，战略家强调了面临市场面临的两个风险，最终可能会降低股票价格。
由于美国经济似乎处于最佳状态，因此股票在很大程度上集会了：增长仍然有弹性，但美国有一些障碍（例如就业市场）占据了弱点的迹象，这表明美联储有降低利率的空间。
同时，八月的通货膨胀率与经济学家的期望相符，保持利率的希望提高。
高盛说：“随着我们宏观预测的总体轮廓在市场定价中广泛反映出，两个方面有风险。”
1。市场开始担心经济衰退
坏消息对于最近的股票市场来说是个好消息，在制造业等领域的工作增长疲软，活动减缓了降低税率的案例 – 但这种范式可能会在没有注意到的情况下翻转。
一段时间以来，潜在的经济衰退一直是市场的想法，但是投资者大多耸了耸肩：估计的市场越来越多的远期增长率目前徘徊在1.6％左右，这表明大多数投资者仍期望经济在历史规范附近的速度增长。
战略家说，如果就业市场继续削弱，这些观点可能会被颠覆。虽然失业率仍然接近历史悠久的低点，但近几个月来招聘的范围比预期的，而美国的工作量比最初从2024年4月至今年3月的最初想象的要少911,000个就业。
他们补充说：“市场上最快的方式担心它已经误判了近期经济弱点的有限性质是失业率的提高。这种情况将导致市场提高市场向前削减并使股票承受压力。”
2。削减美食降低的观点可能会发生变化
另一方面，如果美国的增长仍然强劲，投资者可能会开始担心他们在美联储降低税率上的价格过于积极。鉴于最近几周市场对缓解融资的乐观程度，这也可能给股票施加压力。
根据CME FedWatch工具的数据，投资者现在正在以92％的机会定价，即美联储将在下周的政策会议上调整至少25个基点。投资者还以79.4％的概率定价，即美联储在今年年底之前将比率从目前的水平降低三倍或更高。
银行说：“由于最近的增长担忧更加有限，增长新闻和从这里避免衰退的可能性较小，不太可能促使增长升级，而更有可能导致市场的价格逆转，而这种冲击比去年相比，市场的价格较差。在这种情况下，我们可以看到以较少支持的公平支持的方式看到的费率上升压力，”该银行说。
高盛说，尽管有近期风险，但它认为风险资产的道路仍然“友好”。
该公司的战略家在上一句话中表示，他们认为美国已经进入了新的世俗牛市，为投资者提供了技术，服务和制造业等领域的机会，以及美国以外的多元化机会。
