新闻报道：去年秋天，600 多名 OpenAI 员工通过出售价值 66 亿美元的公司股票，从纸上百万富翁变成了真正的百万富翁。
还有一条新闻：旧金山房地产市场——尤其是百万富翁想要居住的高端房产市场——正在蓬勃发展。
在您介入之前，请先了解一下相关性/因果关系：不，我们不知道每一位将股份兑换成现金的 OpenAI 员工都会立即将这笔钱投入到旧金山的住房中。但有一些东西正在提振当地的房地产市场，镇上的每个人都相信这是人工智能的钱。
这个市场很疯狂。旧金山的 3 间卧室在上市 9 天后，本周我们将看到超过 10 个报价。
— 凯蒂·雅各布斯·斯坦顿 (@KatieS) 2026 年 4 月 22 日
所有这一切都在 OpenAI 和 Anthropic 上市之后发生，这将为这个已经充满泡沫的市场释放更多资金。
那是因为传统的硅谷财富周期已经发生了变化。在过去，你签约在一家有风险、雄心勃勃的初创公司工作——如果一切顺利，你在该初创公司的股份将在几年后当它变成一家上市公司时变成真正的钱。
现在，您无需等待首次公开募股：对于大型、有价值的私营公司来说，保持私有状态是惯例，同时为员工和投资者提供在上市前通过二级股票销售套现的方式。
这不是人工智能创新。多年来，我们已经通过像 Stripe 这样的公司看到了这一点，这些公司经常管理现任和前任员工的股票销售，在不上市的情况下创造了百万富翁。埃隆·马斯克 (Elon Musk) 旗下的 SpaceX 即将上市，多年来一直为员工做着同样的事情。
但即使按照这些标准，去年秋天 OpenAI 发生的事情也是非同寻常的。据《华尔街日报》报道，萨姆·奥尔特曼的公司此前将每位员工的股票销售限制为 1000 万美元，现在将限制提高到 3000 万美元，大约 75 名员工出售了全部金额。
所有这些新资金都涌入了这个小镇，那里已经为急需的人工智能员工提供了疯狂的薪酬交易，他们可以谈判 NBA 级别的就业方案，或者说服大型科技公司以巨额收购他们的初创公司。
因此，根据 RedFin 的数据，不难理解为什么湾区房价去年上涨了 14%，这在很大程度上是由豪华房产销售推动的，目前豪华房产的平均销售价格约为 700 万美元，而 2020 年为 500 万美元。
而且很容易理解为什么有关该地区房地产的讨论比以往任何时候都更加令人担忧——在一个住房存量有限但财富不断增加的地区，这是一个长期存在的痴迷。
这就提出了一个明显的问题：如果这就是首次公开募股前人工智能繁荣的样子，那么当首次公开募股真正到来时会发生什么？
