Diameter Capital创始人斯科特·古德温(Scott Goodwin)周二在Sohn会议演讲中对私人信贷进行了直率的评估。
古德温的公司管理着 300 亿美元的资产，并在不同的信贷机会上进行投资。他一直批评私人信贷管理者向容易受到人工智能干扰的轻资产公司提供大量贷款。在今年早些时候写给投资者的一封信中，他预测私人信贷领域将面临“清算”。
周二的演讲更进一步，古德温表示，过度暴露于软件等行业的私人信贷投资组合的投资组合建设“几乎是犯罪”。
经过多年的私人信贷快速增长，对信贷质量以及人工智能如何扰乱软件的担忧推动了 投资者赎回请求创历史新高 一些最大的基金。
“我们错过了很多东西，但主要是技术变革的步伐，”他说。最“尖锐”的问题将出现在2021年和2022年筹集的私人信贷基金中，当时软件估值接近峰值，资产类别的增长促使管理者寻求越来越大的交易。
“你不能将 40%、50%、60% 的投资组合集中在单一行业，”他说。
现在，像他这样的管理者有机会。
Diameter的分析发现，未来几年，需要流动性的私人信贷基金将在二级市场上出售1500亿至2000亿美元的贷款。 Goodwin 表示，在过去两个月里，该公司已经完成了其中 15 笔交易，其中包括向 Diameter 已经放贷的公司获得一些贷款。
Goodwin 表示，公开交易的 BDC 遭到抛售，导致一些拥有强大基础资产的投资组合被低估，Diameter 预计将以合适的价格收购其中一些。未来几年直接贷款的缩减应该会让有耐力的公司能够与需要资金的公司谈判更好的条件。
古德温在谈到整个信贷市场时表示：“这不是一个系统性问题，但新基金需要“知道”其贷款对象的公司名称。
