摩根士丹利警告称，三件事可能会阻碍股市夏季上涨。
摩根士丹利(Morgan Stanley)固定收益研究全球主管安德鲁·希茨(Andrew Sheets)表示，该行正在关注可能导致今年夏季股市脱轨的障碍，而今年夏季是股市历史上最强劲的季节。
希茨在该银行的“市场思考”播客中表示，7 月尤其被认为是一年中股市表现最好的月份之一，自 2014 年以来，标准普尔 500 指数每年 7 月都会上涨。
不过，市场已经收到一些股市波动加剧的信号。经过第二季度的强劲表现后，纳斯达克 100 指数最近几周大幅波动，与下半年开始时基本持平。随着投资者在芯片和内存股等高涨领域获利了结，轮换交易扰乱了该行业。
以下是摩根士丹利正在关注的股票面临的三个障碍：
1、伊朗战争再次爆发
在唐纳德·特朗普总统宣布与伊朗的停火结束后，市场本周正在应对这种风险。美国周三对伊朗发动新的打击，军方称这是对伊朗袭击通过霍尔木兹海峡的商船的报复。
摩根士丹利今年的股市基本情景——股市牛市仍在继续——部分依赖于这样的假设：海峡的海上交通最终将恢复正常，石油供应将恢复到战前水平，布伦特原油将在 12 个月内回落至至少 75 美元/桶。
希茨表示：“美国已经将其战略石油储备降至有史以来的最低水平，如果冲突重新升级，这可能会降低一定程度的吸收冲击的能力。”
市场担心油价上涨可能会推高其他商品的价格，从而加剧整个经济的通胀压力。
2.美联储加息
市场认为美联储今年加息以应对通胀的可能性更大。但席茨表示，美联储将在年底保持利率稳定的想法是支撑牛市的关键支柱。
“风险在于，这种假设可能很快就错了。当然有人认为，如果美联储担心通胀，它就不应该等待采取行动，”他补充道。
根据 CME FedWatch 工具，市场预计美联储在年底前至少加息一次的可能性为 82%。
3.人工智能资本支出前景疲软
人工智能投资在提振股市方面发挥了关键作用，但如果投资者看到大型科技公司开始控制人工智能支出的证据，这种影响可能会开始减弱。
每个季度的资本支出预测都不断上调，这“有助于增强人们对人工智能贸易仍然强劲的信心”。
该银行表示，其基本预期是人工智能投资从 2026 年的约 8000 亿美元增至 2027 年的约 1.2 万亿美元。
“但风险在于，第二季度的收益现在显示出对支出更加犹豫，可能是因为其中一些大支出者的股价最近表现不佳。考虑到当前的增长和收益故事与人工智能的关联程度，以及投资者对人工智能的欢迎程度，这将产生风险，”希茨在谈到对股市的影响时补充道。
投资者已经开始惩罚人工智能行业中一些最大的支出者，这表明人们对投入人工智能的资金以及从投资回报率的角度来看这一切是否值得感到焦虑。
由于一些投资者获利了结，构成人工智能支出最大的一些股票的七大股票从 5 月份的峰值到 6 月份的低谷下跌了 13%。 Roundhill Magnificent Seven ETF 今年的交易情况相对平稳。
