迈克尔·伯里 (Michael Burry) 已从水转向酒。
这位《大空头》的明星在宣称 2000 年代中期美国房地产泡沫破灭后，因投资水业而掀起波澜，他在周四的 Substack 帖子中解释了他为何押注于优质葡萄酒。
大约一年前，巴里从经营一家对冲基金转向撰写个人投资文章，他告诉他的订阅者，优质葡萄酒可能是他们投资组合的“极好的多元化工具”。
他写道，“伦敦保税仓库中的几乎每一箱优质葡萄酒都可以作为美元的空头头寸，对法定货币进行全球对冲，并防止全球金融体系因人工智能和量子计算的未来迭代而可能造成的各种地狱景象。”
伯里表示，如果新技术威胁到数字金融体系，美元“可能会加速其实物资产储备地位的持续丧失”。
他表示，优质葡萄酒可能是受益者之一，因为在重叠的五年期间，Liv-ex 优质葡萄酒 100 指数与美元指数呈负相关。
伯里表示，随着“财政不负责任的账单到期”，他预计美元在未来五到十年内将遭遇“巨大的火车失事”，优质葡萄酒可以作为对冲工具。
他指的是美国国债，自2010年以来大约翻了一番，达到创纪录的40万亿美元，以及政府的利息支出，在其大约7万亿美元的年度预算中，利息支出占到了1万亿美元以上。
案例分析
伯里描述了优质葡萄酒的高度差异化和固定的饮用窗口，因此“地球上任何地方消耗的每一瓶葡萄酒都会永远减少该资产的库存。”
“供应破坏是持续的，而且供应动态看涨，这是烈酒、手表和艺术品永远无法比拟的，”他补充道。
伯里指出，最好的葡萄酒——包括柏图斯（Pétrus）、玛歌（Margaux）和木桐罗斯柴尔德（Mouton Rothschild）——迎合超级富豪的需求，因此它们“无论顺境还是逆境都能激发弹性需求”。
然而，他表示，高昂的价格可能会限制投资者进行这项交易，因为他们有能力花五位数购买葡萄酒，但葡萄酒只占其投资组合的 10% 或更少。
价值投资者 Burry 表示，现在购买优质葡萄酒的一个关键原因是，价格已较 2022 年 10 月的峰值下跌了约 25% 至 30%。
他还强调了轻松获得优质葡萄酒来饮用和赠送他人的吸引力。
此外，他强调“随着美元作为储备货币地位的下降，我们面临着可能是多年来技术范式转变的情况，保税精品葡萄酒的坚固价值。”
伯里引用了一项研究，该研究发现，从 1900 年到 2012 年，优质葡萄酒的年净实际回报率为 4.1%。他表示，今天的投资者在未来 20 年内将赚到四到五倍的钱，因为他们是在低迷的市场中买入，并可以从美元疲软中获利。
他还发现，过去 25 年欧洲优质葡萄酒与标准普尔 500 指数几乎没有相关性，这使得它们成为“近乎完美的多元化工具”，随着时间的推移，其表现与美国股市类似。
不过，他敦促读者“等待价格最优惠的最好的葡萄酒”，并指出他今年考虑了大约 700 种葡萄酒，但只买了大约 40 种。
巴里表示，“考虑到我们在金融和技术方面面临的未来”，优质葡萄酒以及黄金和房地产等其他实物资产对他很有吸引力。
