来自Fleetwood Mac或Justin Bieber等艺术家的特许权使用费已成为投资者的大赌注。 Althera42想为科技界复制该剧本。
由前贝莱德高管Caspar Macqueen和Christian Czernich成立的新基金计划成立了私人信贷公司Round2 Capital，计划为建立欧洲数字基础设施的公司提供营运资金 – 考虑数据中心和云计算 – 而无需持有公司的利益。
上周发表的新公司的一份Factneet说：“ Althera42的特许权使用费投资使公司可以在不稀释股权或承担严格的债务义务的情况下获得资本。”
Althera42的交易专注于后期私人公司，将在几年内以固定比例的未来收入交换资本。这笔钱不是贷款，因为经理不希望仅支付初始资本投资加上固定利率。
这是对他们发现的公司的收入增长和可扩展性的押注，而无需在高高的估值中购买高级初创公司要求股权的估值。
为什么Althera42认为这是一个新资产类别
虽然私人信贷多年来一直流行，但仅在2025年的第一季度就筹集了超过2600亿美元，但根据PitchBook的说法，Czernich表示，特许权使用费允许该公司将风险投资的上升空间与稳定的私人债务现金流相结合。麦昆说，该基金将向投资者季刊发送任何收益，并收取2％的管理费和20％的绩效费。
该公司的第一个基金希望赚取3亿美元，并在15至20笔交易之间，主要是欧洲和英国，并有一些北美投资的潜力。
概述该基金计划的事实表明，它正在寻求从“经常性或基于许可的基于许可的模型”中的年收入在10到1亿欧元的年收入（约1700万至1.17亿美元）之间的公司，这些模型具有“可辩护的IP，低流失和多样化的客户群”。
麦奎因想象在法国，德国，斯堪的纳维亚半岛和英国部署的大多数资金，该公司计划在伦敦，纽约设有办事处，以及在欧洲大陆（可能是慕尼黑大陆）的地理位置，可能是切尔尼奇（Munich），捷克尼奇（Czernich）从前工作过。
多年来，其他行业（如药品和音乐）也看到了特许权使用费投资出现在时尚中。知名人士已经使资金努力利用来自不同行业的收入来源。私募股权巨头KKR上个月购买了Healthcare Prolyties投资者HCRX的多数股份，而Blackstone的2024年购买Hipgnosis则使其成为世界上最大的音乐版税投资者之一。
但是，围绕未来收入而不是知识产权的交易有点新颖。对于在欧洲职业生涯中在欧洲完成了数十项私人市场交易的切尔尼奇（Czernich），特许权使用费的可能性远不仅仅是Althera42投资者的强劲回报。
他说：“我确实相信这将是一个新的资产类别。”
