比尔·格罗斯表示，他在几年前做出了职业生涯中最好的投资，而他最严重的投资错误可以追溯到近六十年前。
这位债券巨头太平洋投资管理公司（Pimco）的亿万富翁联合创始人本周通过电子邮件告诉《商业内幕》，他迄今为止最精明的赌注是大约三年前购买了主有限合伙（MLP）管道股票的投资组合。
他以 Western Midstream Partners 为例，宣扬此类股票的“巨大”税收优惠。
具体来说，格罗斯表示，他们的分配在很大程度上被视为资本回报而不是股息，因此仅在出售时才征税，如果回报在死亡时逐步传递，则可以消除这些递延税负债。
“产量是类似企业管道的两倍，”格罗斯说。西部银行的股息收益率超过 8%，而金德摩根的股息收益率约为 4%。
“油价上涨起到了额外的推动作用，”格罗斯补充道。自今年年初以来，美伊冲突已导致原油价格上涨约 60%，导致能源基础设施公司的储存和配送费用更高。
最大的失火
至于他最严重的投资错误，格罗斯告诉《商业内幕》，他在 1969 年开设个人账户后购买了 30 年期美国国债。“1 个月内损失了 50%，”他写道。
格罗斯的绰号是“债券之王”，因为他在近 30 年的时间里将 Pimco 的旗舰总回报基金从无到有发展到了 2700 亿美元。他此前向 Financial Advisor 描述了这一事件，称其为“关于杠杆危险的昂贵教训”。
他告诉该杂志，就在加入 Pimco 几个月前，他用玩二十一点赚到的 10,000 美元以 10 比 1 的杠杆购买了美国国债。
格罗斯说，美国国债迅速暴跌，“耗尽了我一半的积蓄”。他补充说，从百分比来看，这是他职业生涯中最大的错误，这教会了他“赌博属于赌场”。
回报管道
格罗斯多年来一直在兜售 MLP 管道库存。 2024 年 10 月，他在博客上强调，股息递延税可以让投资者充分进行再投资并提高复利，有可能在 5 到 10 年内将 8% 的回报率提高到 9% 或 10%。
他还强调，共同基金投资于有限合伙人股票的金额有限，这有助于提高其分配收益率并限制其相对于同行的估值倍数。
过去五年，西部集团的总回报率（加上股息再投资）已超过 200%。 Energy Transfer LP、Plains All American Pipeline LP 和 Marathon Petroleum 的分支机构 MPLX 也取得了类似的收益。 Hess Midstream LP 和 Enterprise Products Partners LP 等其他同行的表现则较为温和。
