沃伦·巴菲特已经离开伯克希尔·哈撒韦公司的舞台，但他可能仍在幕后操纵。
这位传奇投资者在年初结束了伯克希尔首席执行官六年的任期，他很可能在不到 12 个月的时间里从头开始让该公司持有大量 Alphabet 股份。
周五公布的季度投资组合更新显示，截至 6 月底，伯克希尔拥有约 1.06 亿股 Alphabet 股票，价值近 380 亿美元。
本月晚些时候将满 96 岁的巴菲特在 7 月份的一次采访中表示，他是在 2025 年第三季度开始持有该头寸的。这是伯克希尔哈撒韦公司 6 月 30 日持有的第三大股票，仅次于苹果和美国运通。
巴菲特可能已经将伯克希尔的控制权交给了格雷格·阿贝尔，但考虑到他的言论和 Alphabet 股份的庞大规模，他似乎参与了他职业生涯中最后一项重大投资。
马里兰大学金融学教授戴维·卡斯（David Kass）在博客中介绍了伯克希尔哈撒韦公司，他告诉《商业内幕》，他认为巴菲特“仍在很大程度上管理伯克希尔哈撒韦公司的股票投资组合”，以及他的投资经理特德·韦施勒（Ted Weschler）。
“他每天来到办公室，投资是他的主要兴趣，”卡斯说。
伯克希尔哈撒韦公司没有立即回应置评请求。
Alphabet 的吸引力
Alphabet 4.2 万亿美元的市值使其成为全球最有价值的公司之一。其股价在过去一年中上涨了近 70%，自 2023 年 5 月以来已上涨两倍多，因为投资者押注它将成为人工智能热潮中最大的胜利者之一。
巴菲特 7 月份对 CNBC 表示，Alphabet“根据其记录，比通过华尔街销售的 95% 的产品更有可能成为赢家。”
但他也指出，Alphabet 及其同行正在向人工智能基础设施建设投入数千亿美元。
“那是真钱，”他说。 “这就是他们现在正在玩的游戏。”
巴菲特历来回避科技公司，因为它们超出了他的能力范围，而且往往估值极高，而且鉴于科技行业的快速发展和激烈竞争，他发现很难衡量这些公司的长期前景。
目前尚不完全清楚为什么这位“奥马哈先知”——多年来他一直没有将伯克希尔的现金用于股票、收购和回购，因为这些在他看来并不物有所值——最终决定是时候在 Alphabet 上大举押注了。
“巴菲特可能认为 Alphabet 在搜索、广告、云和 YouTube 领域的规模和领导地位提供了一条护城河或持久的竞争优势，”卡斯说。
去年 12 月，因“大空头”而出名的投资者迈克尔·伯里 (Michael Burry) 在一次罕见的播客采访中将 Alphabet 称为“价值投资者的最爱”。
巴菲特确定苹果公司本质上是一家消费电子公司，并意识到其产品对其客户来说是多么不可或缺，因此他将苹果公司作为伯克希尔股票投资组合的基石。
所有气缸均点火
伯克希尔上季度采取的几项积极举措之一是通过 6 月份以低于市场价格的折扣进行 100 亿美元的私募来提高 Alphabet 的地位。
Geico、Fruit of the Loom 和 BNSF Railway 的所有者在三个月内净购买了价值 235 亿美元的股票，这很大程度上归功于其对 Alphabet 的押注。自 2022 年以来，该公司在过去 14 个季度中每个季度都是股票净卖家。
与此同时，伯克希尔回购了价值45亿美元的股票，这是自2021年以来回购规模最大的一个季度。今年之前的18个月里，巴菲特没有回购任何股票。
伯克希尔哈撒韦公司还在 5 月份达成了一项协议，以 85 亿美元现金收购住宅建筑商泰勒·莫里森 (Taylor Morrison)。该交易于七月下旬第二季度结束后完成。
在截至 6 月 30 日的三个月里，股票购买和回购的激增帮助伯克希尔的现金储备从创纪录的 3800 亿美元削减至 3650 亿美元。
在巴菲特执掌的最后三年里，他的现金储备几乎增加了两倍，因为这位逢低吸纳者很难在历史上昂贵的市场中寻找价值。
复兴的背后是什么？
目前尚不清楚伯克希尔上季度加大现金部署的原因。估值并未跌至足以促使巴菲特采取行动的水平。
考虑到阿贝尔与巴菲特的咨询有多密切，以及巴菲特在伯克希尔的参与程度有多深，很难想象阿贝尔独自一人决定让公司全速前进，并通过让 Alphabet 成为前三大控股公司来调整其股票投资组合。
巴菲特可能重新评估了这个市场的良好价值，尤其是在伯克希尔的金库膨胀的情况下，导致 Alphabet 股票和回购通过了他的嗅觉测试。
卡斯表示：“过去三年，伯克希尔过于保守，标准普尔 500 指数平均每年上涨约 23%。”
“也许巴菲特承认，当前的市场环境仍然为像 Alphabet 这样具有巨大增长潜力的公司提供了一个有吸引力的长期切入点，”他补充道。
无论解释如何，看到巴菲特和伯克希尔最终投入大量现金都是令人兴奋的。
