随着由模因股票和零售商人组成的另一个潜在泡沫的基本投资世界奇迹，Quant对冲基金正试图解决一个更复杂的问题。
从6月初开始，智能货币公司最聪明的人一直处于一周的失败状态，Qube，两个Sigma和Point72的Cobist等公司在那段时间内遭受了损失。据高盛（Goldman Sachs）称，周三是许多基金的艰难日期，因为平均量化量损失了0.8％。
该银行的主要经纪部门表示，7月有望成为五年来最糟糕的月份，并指出了与本周早些时候相似的因素：势头抛售，拥挤的交易和某些股票的高波动性。
Business Insider先前报道说，量化公司一直在试图查明稳定损失的原因，这些损失侵蚀了当年的系统交易。
高盛并不是唯一一家开始围绕正在发生的事情的公司。计算机运营的经理提出了这一问题，发现与过去的市场相似，甚至计划快速反弹。
一种信念是，更广泛的市场灾难不太可能传播，因为痛苦的来源不是基本的市场疲软或潜伏的经济漩涡，而是相反：一个令人惊讶的强大经济淹没了市场的众多股票，而且流动性 – 流动性恰好是错误的。
Dark Forest Technologies的创始人Jacob Kline在周五的一份注释中写道，当前情况“完全不像2007年”，当时迫使去杠杆化在整个系统的空间中造成了快速损失。克莱恩（Kline）以前曾在布里奇沃特（Bridgewater）的投资委员会任职。
他认为，最近几周，垃圾股票的重新出现迫使一些较小的量化公司出售其职位，从而增加了仍然坚持的每个人的痛苦。
票据写道：“这是一个糟糕的月份，但不是危机；驾驶员是非典型但毫不奇怪的。”
不是悉尼·斯威尼（Sydney Sweeney）和纪念群众
不要对悉尼·斯威尼（Sydney Sweeney）和纪念群众赞不绝口。他们迟到了球比赛。
一位参与量化策略的多模型基金的高管说，一些大型资金开始注意到6月之前的损失。在Kohl和American Eagle成为零售宝贝的几周前，一些微型股票和稀薄的中国名字“已经跑了三个星期，做了愚蠢的事情”。
多名主管说：“没有潜在的疾病。没有covid。没有重大的金融危机。”
他将归咎于市场流动性和风险食欲的更大激增，这是几个月前开始发生的积极的宏观经济发展的结果。
“特殊情况” 根据克莱恩（Kline）的说法，在定量出血之前。进入六月的股票市场集会在很大程度上是由零售和系统趋势范围驱动的。对冲基金的净暴露量相对较低 – 但他们一直在用弱股票来对冲优质股票，这是有利可图的。市场在6月达到了历史新高，随着价格如此丰富，对冲基金不再增加那些高质量的股票，但也停止了对弱者的投注。
消除他们的短职位增加了“垃圾”股票，这引起了零售商人和模因股票爱好者的注意，从而进一步推动了这些职位。
正如克莱恩（Kline）所说的那样，用简单的术语来使用他们的数学火力来“从坏处中分类好”，所以在低质量公司中的集会使其中许多人痛苦不堪。
克莱恩说：“通常，奇特将处于这种任意举动的另一端。”
与Quant Portfolio经理的多层面对冲基金的10亿美元Bainbridge Partners的创始人Antoine Haddad表示，趋向短期趋势的策略“可能会加剧”激增。他说，这也包括“ AI驱动的Algos”。
这种疯狂的交易的大型驱动力是强大的宏观经济背景 – 低通货膨胀，关税影响，美联储缺乏加息 – 这吸引了更多的资金进入市场。四年前，在Covid和原始的Memestock热潮期间，市场流动性涌入，金钱吸引到了奇怪的地方，包括看似毫无价值的股票 – 更不用说NFTS，加密货币和垫片了。
2025年发生的事情是一个回声，相似但强烈的程度差得多。
Multimager Exec说，流动性和风险偏好增加的另一个皱纹和产物是股票资本市场中的融化，“像圣诞树一样照亮”。
尽管筹集资金在今年的大部分时间里都死了，但6月的公司开始通过首次公开发行，后续提高和可转换债券筹集资金，所有这些“所有这些都“在本季度结束时都加速，因为摩根·史丹利（Morgan Stanley）在市场篮板中获得了信心，所有这些都在季度末获得了信心。”
这使公司“垃圾”或其他方式可以通过以有吸引力的估值注入资金来改善其前景，从而有可能提高其股价。
尽管许多对冲基金都密切监视了此类活动，但传统上并不是Quants的Bailiwick。
多名官员说：“ Quants不会坐在这家业务中，他们看不到这种流程。”
全心全意地关注该行业最大的量化基金
了解量子大屠杀的来源是一个问题。确定何时减轻疼痛同样重要。
一位在该行业最大的量化基金之一工作的交易员告诉BI，最大的公司的行动将是下周最重要的因素。如果这些资金被迫出售，那么可能会有严重的痛苦，从富裕共同基金到罗比林零售商人，可能会影响每个人。
这位多媒介执行官说：“有些小玩家别无选择，只能屈服。”他补充说，较大的公司知道，如果一个主要的同行削减了其曝光率，“那么它就会变成更大的传染力并失控。”
这还没有发生，有些人押注更大的球员会紧紧坐着。
资金的规模，高管的疼痛耐受性以及他们对模型的信任是量子重量级人物具有发光能力的地方。他们要么让投资者的资本被锁了多年，要么是内部货币的大量成群，这意味着他们可以承受更长的损失，尤其是如果他们预计会出现反弹。
黑暗的森林将这种情况与2023年底进行了比较，当时美联储的信号表明较低的利率可能会到来。股票市场流动性的增加引起了股票的类似激增，而股票的流动性要么很短或不投资。“退缩的人都错过了，而且持有公司的资金在接下来的几个月中获得了可观的收益。
票据写道：“像2023年一样，损失足够大，可以使他们诱发弱的双手到达损失，这加剧了本周的损失。”但是这次，“强大的双手”将使他们的模型继续下去，因为“世界上的方舟不太可能每月超过10％，”克莱恩说， 指由ARK投资管理管理的以创新为重点的ETF。
该说明总结说：“我们认为强大的双手应该抓住这一逆风。”
小型量子基金的另一位高管表示，他们计划赶出“性感部门的泡沫”。
他说：“我们不会突然将模型切换为此。” “那是夏天的伟大一年。这些条件可能会回来。”
Multimanager主管认为最糟糕的情况已经结束。市场可能需要时间来重新校准垃圾股，但是“现在每个人都在写垃圾，我们可能已经完成了。”
